amc信达卖房的冰与火-凯发网

依靠东直门项目30分钟成交168套房源，一口气收回57亿元，原本是amc，定位为救急楼市的中国信达，不仅赢得了一场未完成的翻身仗，也获得了营销圈与中海同等的关注。

采桑榆，失东隅。

另一个项目——同样属于信达注资的北京昌平郭子郡，面临着延期交房，多方扯皮，业主担心烂尾的局面在挽救未竟事业的同时，却耽误了交房，引发了未竟事业的隐忧信达的房地产业务是成功还是失败

颠倒八年带来红利。

众所周知，现在东直门的信达中心是北京奥运会的重点配套工程之一20年前开始建设，但除了2008年建成投入使用的交通枢纽，其他项目都经历了一波三折:开工，停工，复工它的产权人中间也经过了北大青鸟，国浩中国，华远地产最终，2015年，中国信达以105亿元收购该公司随后的8年时间里，信达逐渐意识到，众所周知的烂尾工程不可能靠自己撬动成功，便以股权转让的方式引入益田集团经营业务，并与北京地方国企城建集团联手建设东华，也就是今天的信达中心所在地

信达申请预售许可证的企业为北京城建东华房地产开发有限公司，由海南郝静实业有限公司和北京嘉园投资管理有限公司持有，前者由国浩地产100%持有，后者由北京东城区sasac持有质押的是中国信达资产管理有限公司北京分公司从股权结构来看，信达地产并未直接参与，但同属中国信达的信达资产以质押方式出资但现场销售也证实，该项目确为信达地产销售

东城区做了大量工作，让北京佳缘投资管理有限公司直接入股一个烂尾项目，这在区里非常少见再加上信达的资金和益田的商业运作，成功盘活了信达中心据知情人透露，所有的项目参与者都不是白给的其中，北京佳缘投资管理有限公司是东城区的亲儿子在永定公馆等核心区的产权房份额列表中，都是区里的代表这样的企业直接进入，给了信达经营的信心绝对倒挂的价格，即使里面产权缩水20年，外面交通枢纽的杂乱，学区房的bug，也难以掩盖项目在地段，价格，准现房三个方面的绝对优势

信达中心重新入市是多么令人沮丧，从申请建设规划许可证的数量就可以看出来北京市住建委信息显示，信达中心前后五次申请或补办建设工程规划许可证，分别为2006国建字第0432号，国建证字，和2022国建证字第0012号

据东外39号项目销售人员介绍，信达中心住宅部分在信达地产改建后更名为东外39号两栋楼共168套，项目单价12—12.9万元/平方米，与周边明显倒挂二手房显示，该区域的moma，当代万国城，融创总部所在的一号使馆二手房挂牌均价分别为13万元/平方米，16万元/平方米所以东外39号入市后，销售情况一片大好目前只有几套退房

著名的沙河工程引起了未完成的忧虑。

在东直门烂尾楼销售的同时，北京昌平沙河郭子郡的业主在数次得到保证按时交房的说辞后，收到了延期交房的通知这个项目也是信达试图通过注资来挽救的危机项目

该项目地块名为国子郡，位于昌平北街嘉园一区附近原为北京罗墩沙河建设发展有限公司所有，公开资料显示，该项目早在2004年左右就已取得土地奇怪的是，罗墩沙河拿到地块后并没有形成销售，只是在2019年一期姗姗来迟

郭子县的商品房用了15年才进入市场，这并不完全是因为罗顿沙河主要原因是项目所在的土地处于整个高教园区的大开发中据知情人士透露，昌平沙河高教园区本着政府牵头，政府统一组织园区规划建设，高校为主体的原则，需要优先建设高校，导致建设主体无法自主安排开发项目建设进度

但是罗顿沙河也不是没有问题根据监管人员对其关联公司*st罗顿的飞行检查，北京沙河项目开发过程中，项目还存在未开设投资资金专用账户，未设立管理部门，未履行关联交易信息披露义务等问题特别是项目销售收入被长期无偿占用

介入后，信达也发现项目存在各种资金问题目前延迟交房也是因为项目资金缺口，但信达不愿意或者没有谈注资业主代表因此反馈了之前谈判的信息根据消息显示，该项目一期原定于2022年12月底交付现在，开发商告诉购房者推迟到明年5月底交房不少项目买家表示，发现项目现场建设缓慢，担心项目结局不好

北京商报今日记者最近几天走访发现，目前，该项目临街建筑已全部封顶，外立面，门窗均已完工据现场施工人员介绍，项目已基本完成硬件，但绿化，小区等配套设施仍在施工阶段不考虑债务等问题，从项目建设来看，郭子县出现烂尾的可能性并不大但如果项目确实有大量资金，质押无法归还，不排除交房不顺利知情人士如此表示

与信达中心不同的是，郭子县的质押方除了中国信达资产管理有限公司北京分公司外，还有信达地产100%控股的安徽信达房地产开发有限公司项目销售时，也以信达地产作为主要宣传点

事实上，即便是有着多次处理复杂债权经验的信达，在郭子郡的项目上也确实不愉快，其合作方罗墩沙河在交房，预售商品房方面也存在诸多问题sky—check显示，罗顿沙河曾因商品房预售合同纠纷被多次起诉虽然大部分达成调解，但也有部分败诉，获赔的，包括因房屋延期交付引发的案件

不仅如此，今年11月，该公司被强制执行4次，涉案金额近20万元。

房地产领域陷入了增收不增利的尴尬。

从行动上来看，中国信达的纾困仍侧重于项目层面，对陷入困境的房地产企业采取金融机构接盘 委托建设的模式，即由中国信达负责接盘，投入增量资金，再找平台建设，最终实现保底交楼因此，中国信达可以向其房地产平台信达地产持续交付业务

这种协同效应在信达地产2022年中期报告中也显露无遗信达地产认为，集团协作是其最大的差异化优势作为中国信达房地产开发业务的运营平台，信达系统资源可以为公司发展提供有力支持除了从公开市场获取项目，公司还可以利用中国信达资源加强集团协同，充分发挥公司专业作用，通过合作扩张，行业并购，交易建设等方式获取项目

可是，在协同蓬勃发展的背后，信达地产的业绩并没有给出合适的答案。

2021年，信达地产实现营收221.05亿元，同比下降14.53%，归属于上市公司股东的净利润8.15亿元，同比下降45.74%，扣非归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比下降91.27%，同期经营活动产生的现金流量净额为27.12亿元，同比下降63.16%。

到今年前三季度，信达地产还没有止跌2022年前三季度，信达地产实现营收118.9亿元，同比增长46.71%，归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，较去年同期下降20.93%

得益于强大的股东背景，信达地产不用担心流动性问题今年4月，信达地产成功发行3年期中期票据，规模为5.8亿元，利率为4.07%日前，信达地产成功发行2022年公司债券12亿元，期限分别为3年和5年，票面利率为3.45%—3.7%利率创央企aa 地产公司债三年来新低随后在8月7日，信达地产完成发行规模为15亿元的5年期公司债，票面利率占比3.8%

amc输入ab表面

去年底以来，为化解房企债务风险，加快行业出清速度，政策面鼓励amc，信托等金融机构出手救助房企几个月来，信达忙碌的身影随处可见

今年7月，由中国信达和深华建组成的项目组正式进场交接凯撒广州湾南沙烂尾楼月半湾，采取信达收购债权 华建出资 信达地产代理的合作模式盘活项目这个王迪项目受到凯撒财政管理雷霆的影响，也面临停工的风险

今年10月，世茂以17.5亿元转让南京巨无霸项目，买家为中国信达和五矿信托该项目位于南京市栖霞区，占地面积约22.61万平方米，其中地下空间2.65万平方米，包括住宅，商业和写字楼，社会和绿地

此外，中国信达和河南中宇建设投资有限公司设立了100亿元的房地产救助基金，于12月9日注册，专项用于投资河南省问题房地产的救助。

最新的金融16条提出，鼓励金融资产管理公司和地方资产管理公司发挥自身在不良资产处置和风险管理方面的经验和能力，与地方政府，商业银行，房地产企业等进行协商加快资产处置的风险缓释模式支持符合条件的商业银行和金融资产管理公司发行以房地产项目m&a为主题的金融债券

中指院企业部研究总监刘水表示，从短期来看，amc的介入为接受者提供了资金和信贷背书长期来看，amc在债务重组，资产处置及相关资源配置方面拥有丰富的管理和优势，以及强大的资金优势，同时，房地产企业的纾困只是其业务的一部分，受行业低迷的限制，因此具有较强的纾困能力

amc虽然成为房地产化解风险的主力，但在企业端有限对于房企整体流动性危机来说，纾困能力并不解渴

对此，刘水表示，房企愿意脱险出售的项目，往往具有资不抵债，债务关系复杂，项目资金被挪用无法追回的特点所以amc对房企的纾困是有进展的，只是没有大规模出现

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