市场走势低迷，人事动荡叠加，零售之王招商银行的股价今年已经下跌了约34%可是，在低水平上，许多基金经理利用了黄金最近几天，一则关联交易公告曝光了瑞源明星基金经理赵峰的操作
根据瑞源基金10月17日发布的《旗下基金重大关联交易公告》，赵峰管理的瑞源持有并买入托管人招商银行发行的股票三年，买入5万股，交易均价29.7994，交易总金额149万。
从二级市场的走势来看，今年以来招行的股价已经下跌了34%左右日前，中央纪委国家监委网站显示，招商银行原行长田惠宇因严重违纪违法被开除党籍和公职日前，招商银行盘中暴跌7%，收盘下跌5.50%日前，招商银行报收29.89元，跌破中报披露的每股净资产30.17元，自2016年2月25日以来再次破净
在赵峰的投资组合中，银行股一直都有配置其中，他比较喜欢宁波银行和招商银行2020年二季度，我买宁波银行到第二名的尴尬当年四季度，我在狼狈中买了兴业银行到第四名2022年基金中报显示，该基金仍持有宁波银行约980万股，在股票组合中排名第14位
早在去年9月，赵峰就连续两个交易日买入招商银行，合计买入723.58万股，买入金额达3.72亿元，买入价格分别为51.34元和51.64元。
可是，这个操作并没有持续多久2021年年报中，招商银行已经从投资组合中消失公告显示，赵锋以3.65亿元卖出相比3.72亿元的收购金额，赵峰在招商银行的投资上亏损了约700万元
招商银行作为银行中零售和财富管理的标杆，长期以来备受资金追捧截至今年二季度，共有706只基金持有招商银行兄弟的公开发行，张坤拥有最多他管理易方达蓝筹精选，持股1.15亿股，在重仓股中排名第七另一只基金易方达优质企业，三年持有招商银行1680万股
老街南管理的汇添富持有招商银行2982万股，位列重仓股之首。
2022年半年报显示，招商银行上半年实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%，归属于股东的净利润694.2亿元，同比增长13.52%截至上半年末，招行不良贷款余额563.86亿元，比上年末增加55.24亿元，不良率0.95%，较去年末上升0.04个百分点，拨备覆盖率为454.06%，较去年末下降29.81个百分点，贷款拨备率为4.32%，较去年末下降0.10个百分点
a股上市银行中，招行a股动态估值约为5.7倍，市净率约为1倍。
伴随着招商银行近期股价动荡，投资者担心其市场化运作和财富管理策略可能发生变化招行发布的公告强调，市场化经营不变，战略方向稳定，各项经营管理运行正常，重申零售转型，轻资产发展战略
华泰证券认为，招行拥有稳定的零售和财富管理优势，享有长期的价值护城河招行有三大优势，即市场化的治理机制，零售和财富管理的战略优势，高盈利能力 高安全边际 可持续的基本面优势预计目前的悲观情绪已经充分体现在股价上，预计估值会有所修复
海通国际下调招行估值，主要是考虑到整个银行业面临的房地产行业风险仍需时间化解，22h2仍有利差压力并面临23年初重新定价，宏观经济增速仍需恢复，信贷需求恢复的可持续性仍需观望招行自身财富管理和审慎风控体系的优势，还是值得估值溢价的
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